资本市场上，今天“人形机器人第一股”宇树科技正式在上交所科创板挂牌上市。作为A股年内最受关注的IPO之一，宇树科技开盘即大幅上涨629.44%，每股报1100元，总市值一度飙升至4449亿元，单签盈利最高达47.46万元，超越昨日上市的频准激光，成为自A股全面实施注册制以来，沪深两市中最赚钱的新股。然而，截至收盘，宇树科技涨幅收窄至460%，股价报845元，机器人产业链个股集体回落。宇树科技的上市，究竟是行情的起点还是终点？在资本的热捧与市场的冷静之间，人形机器人赛道又将迎来哪些新变局？详情来听第一财经广播崔琦的介绍。
从3月20日获受理，到8月10日开启申购，再到8月19日正式挂牌，宇树科技仅用152天就走完了科创板的关键审核流程，速度之快堪称创纪录。
此次宇树科技IPO发行定价为每股150.80元，中一签需缴款7.54万元。这一发行价排在今年以来科创板新股第二位。尽管缴款门槛较高，但并未浇灭投资者的打新热情。网上吸引了978万户投资者参与打新，最终中签率仅0.018%，刷新科创板历史新低，相当于每1万个有效申购配号中，不到2个号码能够中签。
据招股书披露，公司募集资金将重点投向智能机器人模型、本体技术、新产品开发以及产能建设等核心领域。中信建投证券机械行业分析师籍星博表示，宇树科技的上市，能从研发到制造补齐产业链短板，加速具身智能产品商业化落地。
【宇树科技的上市从中长期来讲，对产业链其实都是一个比较明确的利好，其实从公司的募集资金就可以看出来，其中可能一半的钱将要投向智能机器人大模型的研发项目，这些其实都是会加速整个产业化的进程，也会切实的通过这样的资本开支为上游的产业链带来新的订单。】
数据显示，宇树科技2025年人形机器人出货量已超5500台，位居全球第一，是全球少数实现规模化盈利的人形机器人企业。籍星博认为，此次宇树科技登陆科创板最大意义在于建立了公开定价基准，推动市场从主题投资逐步转向产业定价。
【我们看到宇树科技其实会给后续的企业树立一个比较明确的估值锚点，公司的发行价格超出此前市场的一个预期，证明了投资者对于人形机机器人板块以及宇树科技本身公司的一个认可。随着它的上市之后，我们可以更清晰的跟踪整个行业头部公司的一个发展状态。】
而宇树科技本次IPO的豪华战略配售阵容也引发市场高度关注。共有9家投资者参与战略配售，总获配股数约占发行总数量的20%。杭州深度求索（DeepSeek）、腾讯、中石油、南方电网等相关公司均在此次战略配售行列。其中，DeepSeek获配约93.34万股，锁定期为36个月。中国银河证券首席策略分析师杨超指出，多方资本的入局，体现了软硬件产业协同的诉求。
【本次deepseek以及多家央企产业资本入局战略配售，体现软硬件产业协同诉求，AI大模型企业与人形机器人整机企业牵手，有望推动具身智能技术加速迭代。央企产业资本加持也将助力拓展工业能源等落地场景】
华夏基金首席策略分析师轩伟表示，除产业资本外，国家级基金、大型保险机构的入局，代表长线稳健资金看好人形机器人赛道的成长确定性，
【按照规则战略配售的股份锁定期结束后才可以流通，短期不会对二级市场形成抛压。产业资本的扎堆战略配售反映出对人形机器人赛道的长期看好，但高估值之下呢更要关注后续公司能否把技术优势转化为持续的收入利润增长。】
值得关注的是，尽管宇树科技上市首日表现亮眼，但8月19日A股人形机器人板块整体表现欠佳，截至收盘，科创综指跌7.16%，收报1954.02点，申万宏源证券研究所联席总监钱启敏 指出，虽然短期回调，但产业的长期成长逻辑未被破坏。
【当然新股定价整体来说是比较偏高的，它的这个产业特点确实有它的独特性，所以市场有一定的这个追捧。对于投资者追高的还需要一个谨慎。】
宇树科技上市首日的市场表现折射出当前资本市场对人形机器人赛道的复杂情绪——既有对产业前景的强烈期待，也有对高估值的理性审视。正如多位分析师所言，技术优势能否持续转化为收入和利润的增长，将是决定公司长期价值的关键所在。在关注龙头光环的同时，更要回归产业基本面。随着炒新热潮逐渐降温，市场终将回归理性。
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